Западное инвестирование в экономику России — страница 10

  • Просмотров 2181
  • Скачиваний 185
  • Размер файла 39
    Кб

для сфер помещения своих капиталов, тщательно подсчитывают экономическую эффективность капитальных вложений и ищут пути сокращения сроков их окупаемости. Таким образом, эта проблема заключается в несовпадении целей и непонимании инвестиционных программ иностранных инвесторов российскими, а российских инвесторов - иностранными, их разными менталитетами. 4. Перестройка фондового рынка. Одно из условий инвестиций в России

(прежде всего зарубежных) - понятная и работающая структура фондового рынка, жесткие правила игры для его участников. В июле Россия была принята в международную ассоциацию по регулированию рынка ценных бумаг (РЦБ). Весьма активна Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам, которая вырабатывает стандарты, создает и поддерживает инфраструктуру фондовой торговли. В этом ее главное отличие от западных, где подобные комиссии

ограничиваются лишь контролем за соблюдением соответствующего законодательства. При комиссии учрежден экспертный совет. Налажено взаимодействие с саморегулирующимися организациями РЦБ в регионах и Центре. Прежде всего с Профессиональной ассоциацией участников фондового рынка (ПАУ- ФОР) и др. Цель: объединить усилия государства, коммерческих структур, банков, финансовых компаний и инвестиционных фондов в развитии РЦБ,

разработке необходимой нормативной базы. Многое уже сделано. Разрабатывается закон о ценных бумагах, который может быть принят до конца 1995 г., об акционерных обществах (прошел первое чтение в Госдуме), акты по регулированию инвестиционных рисков. Необходимо утвердить стандарты и правила лицензирования для регистраторов, перерегистраторов, инвесторов, фондовой торговли (в первую очередь твердых котировок). Планируется принять

новые документы по проспектам эмиссии (приближенные к западным требованиям, чтобы иноинвесторы могли лучше ориентироваться). Ввести жесткие санкции против АО, нарушающих права акционеров. Всего в целом одобрены 13 из 16 подготовленных нормативных актов. В июле в России был принят указ о создании паевых фондов, что позволит, как надеются в ФКЦБ, привлечь к инвестициям не только зарубежный, но и российский капитал, сбережения

населения. Сегодня у него на руках около 20 млрд. долл. и примерно 70-80 трлн. руб. По расчетам комиссии, примерно 10% от этих сумм могут быть быстро пущены на капвложения с помощью паевых фондов. Попытка объединить в финансовых программах ресурсы граждан, отечественных и заграничных институциональных инвесторов (а подобные фонды тоже могут выпускать ценные бумаги) - качественно новый шаг в развитии РЦБ в России. Дополнительный