Управление портфелем недвижимости — страница 5

  • Просмотров 342
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 364
    Кб

рынка недвижимости от демографических и миграционных изменений 10. Зависимость рынка недвижимости от уровня развития рынка капитала 11. Зависимость рынка недвижимости от возможности притока или оттока капитала в другие регионы 12. Неэластичность предложения в краткосрочном периоде 13. Зависимость рынка недвижимости от экономической активности в регионе (потребность в офисных, складских и производственных помещениях) 14.

Инвестирование рынка недвижимости носит циклический характер 15. Подверженность цен и доходов на рынке недвижимости международно­му экономическому влиянию Различают следующие риски инвестирования в недвижимость: Несистематические риски, характерные для разных типов недвижимости и различных регионов. Они поддаются диверсификации за счет формирования портфеля. Систематические риски определяются такими факторами, как:

низкая ликвидность активов; нестабильное налогообложение; изменение уровня конкуренции; длительность делового цикла на рынке недвижимости; демографическая тенденция в стране и по регионам; занятость работоспособного населения; уровень доходов; инфляция; риск изменения процентных ставок; изменение курса валют и ценных бумаг. Систематический риск определяется как среднерыночный. Случайные риски — результат качества

объектов, природно-климатических катаклизмов, уровня управления недвижимостью. Риски зависят от источников риска и уровня риска инвестиций в недвижимость относительно инвестиций в другие активы. К источникам риска могут быть отнесены: тип недвижимости; изменение спроса и предложения на рынке недвижимости; местоположение (регион, район, квартал, наличие инфраструктуры); климатические условия в местоположении объекта;

физический и моральный износ объекта; возможность реинвестирования капитала; арендный и кредитный риски; законодательное регулирование в стране, регионе; инфляция. Уровень рисков инвестирования необходимо определить с учетом особенностей вложения инвестиций в недвижимость (табл. 1). [18] Риски при финансировании недвижимости и управление ими. Кредитный риск — риск неплатежеспособности заемщика. В случае неплатежеспособности

заемщика кредитор реализует недвижимость по цене ниже кредита по разным причинам. При заключении договора цена залоговой недвижимости принимается на 20—40% ниже ее рыночной стоимости на момент выдачи кредита. Риск процентной ставки не соответствует изменению ставок по кредиту на рынке инвестиций. Он может быть снижен за счет точного прогнозирования изменения процентных ставок и своевременной их корректировки; покупки ценных