Управление портфелем недвижимости — страница 4

  • Просмотров 335
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 364
    Кб

объектов и развитой инфраструктуры, а также наличие развитого финансирования с использованием современных методов и финансовых инструментов; размер населенного пункта или города; численность населения; демографический состав, контакты и удаленность от зарубежных регионов и городов; экономический рейтинг региона; уровень доходов населения. Спрос и предложение объектов недвижимости — наличие и развитие рынка недвижимости,

информационное обеспечение и СМИ; наличие конкуренции и др. Доходность и рискованность активов портфеля. Доходность активов должна быть максимальная, с учетом минимальных рисков. Для оценки статистической зависимости между временными рядами ставок доходности для различных типов недвижимости существует коэффициент корреляции. Положительная корреляция свидетельствует о том, что рост ставок одного типа объектов вызывает

рост ставок доходности другого типа объектов. И наоборот, при отрицательной корреляции рост ставок одного объекта вызывает снижение ставок другого объекта. Если портфель состоит из активов, ставки доходности которых находятся в противофазе, то в этом случае риск портфеля будет минимальным. Чем ниже коэффициент корреляции ставок доходности, тем ниже уровень риска портфеля. Изменение структуры объектов недвижимости в

портфеле должно происходить в зависимости от изменения ситуации на рынке капитала. Необходимо контролировать происходящие изменения и своевременно принимать меры по оптимизации портфеля. [9] 1.2 Риски в управлении портфелем недвижимости Таблица 1 Положительные и отрицательные особенности вложения инвестиций в недвижимость Недвижимость Положительные Отрицательные 1. Низкий уровень риска обеспечивается правом аренды

имущества 1. Низкая ликвидность активов 2. Стабильный ежемесячный операционный доход 2. Необходимость вложения больших объемов инвестиций 3. Недвижимость — это фиксированные активы с устойчивым доходом 3. Большой срок окупаемости инвести­ций 4. Длительный срок аренды 4. Велик риск получения дохода от оп­циона 5. Гарантированный возврат инвестиций, вложенных в недвижимость 5. Отсутствует контроль за состоянием недвижимости у

держателя опциона 6. Постоянный рост цен на недвижимость, особенно в период инфляции 6. Зависимость рынка недвижимости от рынка капитала 7. Цены на недвижимость растут при колебании курса валют 7. Зависимость рынка недвижимости от стабильности в регионе 8. Собственные инвестиции в недвижимость имеют более высокую ставку доходности, чем в финан­совые активы 8. Зависимость рынка недвижимости от доходов населения 9. Зависимость