Транзакционные издержки — страница 5

  • Просмотров 224
  • Скачиваний 6
  • Размер файла 18
    Кб

проскальзывания, ограничив его величиной отклонения цены заявки от текущей цены рынка. лимитированная заявка, выставляемая по текущей цене. Попытка контроллировать цену исполнения и избежать проскальзывания и влияния спрэда. За попытку приходится платить риском неисполнения со всеми вытекающими последствиями. лимитированная заявка, выставляемая лучше текущей цены. Попытка использовать волатильность рынка в целях

получения максимально приятной цены исполнения заявки. Риск неисполнения по начальной цене достаточно высок, стало быть необходимым довеском к такой стратегии входа/выхода является способ работы с неисполнившимися заявками. Контроль исполнения лимитированной заявки: Неисполнившиеся заявки просто снимаем. В этом случае сигнал остается неисполненным. Разумеется, так можно поступить только с сигналом на вход, так как позиция

должна быть закрыта в любом случае. Недостаток: возможное снижение эффективности стратегии засчет отфильтровывания наиболее прибыльных сделок. В определенный момент (заявка стоит слишком долго либо цена ушла слишком далеко) принимаем решение переставить заявку на худшую цену. Платим деньгами за вероятность исполнения. Как видно, "бесплатных" способов замены одних типов заявок на другие нет, у всех есть свои преимущества

и недостатки. Преимуществом рыночной сделки является гарантированное исполнение, преимуществом лимитированной - цена исполнения. И если исследовать конкретную стратегию на конкретном рынке, то вполне может оказаться что определенный способ исполнения заявок дает выйгрыш по сравнению с остальными.