Свободные деньги: как распорядиться? — страница 3

  • Просмотров 171
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 48
    Кб

= 30 + 3,37 х (35 - 30) = 30 + 18,5 = 48,5% Данная ценная бумага может находиться в портфеле, если она обеспечит прибыль на уровне 48,5%, причем 18,5 % - плата за риск. Если О > Р , а< 1 , то, например, П = 30 + 0,8 х (35 - 30) = 30 + 4 = 34% Плата за риск составит всего 4% дохода. Если показатель риска принимает любые значения, а О < Р, то последнее выражение необходимо рассчитывать по модулю. Например: П = 30 + 1,5 х (5 - 30) = 30 + | -37,5 | = 67,5% Приобретая ценную бумагу при

соответствующем показателе риска, за него необходимо заплатить 37,5% дохода, обеспечивая при этом минимальную прибыльность на уровне 67,5%. Таким образом, рассматриваемые показатели могут быть определены не только по состоянию на какой-то период времени, но и спрогнозированы на будущее. В условиях нестабильной экономической ситуации долгосрочные прогнозы не будут являться оправданными и достоверными. Целесообразно проведение

краткосрочных прогнозов методом экстраполяции, с использованием среднегодовых темпов роста. Обоснование портфельных инвестиций предприятия. Итак, выяснив один из методов расчета параметров риска и доходности ценных бумаг, перейдем к рассмотрению вопроса формирования инвестиционного портфеля промышленным инвестором - предприятием. Решение о вложении инвестиционных средств может быть реализовано несколькими путями. В

целом, существует четыре основных пути (рис.1): Рис.1. Пути распределения инвестиционных средств Разнообразие финансовых инструментов широко представлено на фондовом рынке в виде акций, облигаций и векселей эмитентов, государственных облигации, а также их производных (финансовых фьючерсов и опционов). Поэтому, перед предприятием стоит вопрос выбора наиболее инвестиционно привлекательных инструментов, для чего необходимо

отслеживать статистическую информацию (их курсовую стоимость, объем сделок, размер дивидендов, прибыльность и т.д.). Кроме того, для определения качественного состава инвестиционного портфеля необходимо изучить большой объем аналитической и нормативной информации. Инвестиции в производственные проекты должны отвечать ряду требований. Во-первых, необходимо сделать предварительную оценку самого проекта или компании, которая

его осуществляет. Такое исследование является главным при подготовке решения по проекту. Во-вторых, определяют перспективность проекта, чтобы ответить на вопрос, целесообразно ли вообще заниматься этим проектом. Такая оценка необходима, прежде всего, инвестору, а также другим возможным участникам проекта. Ключевым моментом оценки проекта является определение его эффективности путем сравнения затрат на его осуществление и