Стратегический подход к управлению портфелем — страница 7

  • Просмотров 313
  • Скачиваний 6
  • Размер файла 26
    Кб

Величина страхового фонда также может быть функцией других переменных. При торговле без кредитного плеча значение страхового фонда устанавливается равным нулю. Использование механизма останова границ делает выработку рекомендаций по выбору ценных бумаг для заключения сделок в зависимости от значений псевдоэффективности не всегда разумной. Может получиться так, что у какой-то ценной бумаги псевдоэффективность очень

высокая, а значение останова границ близко к текущей цене, поэтому при достижении ценой останова границ сделка будет закрыта, и прибыль будет относительно невысока. Поэтому предлагается еще один механизм выработки рекомендаций по формированию списка ценных бумаг для заключения сделок, в котором вместо псевдоэффективности используется значение план-прибыли, равное минимуму из прибыли, соответствующей данной

псевдоэффективности на единичном интервале времени, и прибыли при условии закрытия сделки по цене останова границ. Последний механизм, который описывает класс допустимых стратегий поведения, это механизм распределения свободных средств между выбранными для сделок ценными бумагами. Итак, стратегия поведения в предлагаемом классе определяется набором следующих механизмов: экстремальный выбор; порог эффективности;

страховой фонд; выработка рекомендаций; распределение средств; псевдоэффективность; останов потерь; останов границ. Первые пять механизмов носят общий характер, а три последние выбираются индивидуально для каждой ценной бумаги из рассматриваемого портфеля. Описанный класс стратегий поведения и методология их сравнения явились основой для компьютерной программы «Стратегия на Бирже», разработанной автором. Программа

работает в операционной среде Windows (версии от 3.х до Windows 95). Ее структура достаточно проста, она состоит из следующих основных модулей: загрузка, просмотр и редактирование базы данных с ценами; выбор списка ценных бумаг, входящих в портфель; формирование стратегии и ее прогонка; формирование отчета о прогонке и построение графиков; сопровождение торгов в режиме реального времени. Для каждого из описанных механизмов предлагается

набор различных функций, их реализующий. (В качестве механизма распределения средств пока используется только равномерное распределение по всем выбранным бумагам.) Выбор пользователем этих функций и задание набора параметров, характеризующих каждую функцию, по сути дела и определяет стратегию. Следует отметить, что в программе реализован более общий подход, чем описывалось выше. А именно, функции, описывающие