Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом риска

  • Просмотров 176
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 44
    Кб

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ Кафедра менеджмента РЕФЕРАТ На тему: «СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С УЧЕТОМ РИСКА» МИНСК, 2008 Новая техника является объектом инвестиционной деятельности любого предприятия. Вложение средств в научно-исследовательскую деятельность, опытно-конструкторские разработки, проведение технической и организационной

подготовки производства, освоения новых изделий является инновационной инвестиционной деятельностью. Оценка и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов по критериям доходности и риска представляет собой наиболее ответственный момент в принятии управленческих решений в сфере инновационной инвестиционной деятельности. Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются четыре основные

показателя: чистый приведенный доход (NPV), индекс доходности (PI), дисконтированный период окупаемости (DPP); внутренняя норма доходности (IRR). Чистый приведенный доход позволяет получить показатель конечного эффекта инвестиционной деятельности в абсолютном выражении. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования), суммой денежных поступлений за период

эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств. Если денежные средства инвестируются единовременно в течение года (например, капитальные вложения на приобретение и установку нового оборудования), то чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость NPV) может быть рассчитана по формуле: [1. С. 102] , (1) где PV – настоящая стоимость денежных поступлений (доходов) от инвестиций после

дисконтирования; I – сумма инвестиций (капиталовложений), направленных на реализацию проекта. Настоящая стоимость денежных поступлений (Present Value, PV) определяется: [2. С. 101] , (2) где FV – будущая стоимость денежных поступлений от инвестиций (Future Value); r – ставка дисконтирования, доли единицы; t – расчетный период, число лет (месяцев). Принимаемая дисконтная ставка (r) для определения PV выбирается в зависимости от срока реализации