Сравнительная характеристика методов принятия решений относительно инвестиционных программ — страница 9

  • Просмотров 342
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 77
    Кб

всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных

формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения. Критерии принятия инвестиционных решений: критерии, позволяющие оценить реальность проекта: - нормативные

критерии (правовые) т.е. нормы национального, международного права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.; - ресурсные критерии, по видам: - научно-технические критерии; - технологические критерии; - производственные критерии; - объем и источники финансовых ресурсов. количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность реализации проекта. - Соответствие цели проекта на длительную перспективу целям

развития деловой среды; - Риски и финансовые последствия ( ведут ли они дополнения к инвестиционным издержкам или снижения ожидаемого объема производства, цены или продаж ); - Степень устойчивости проекта; - Вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды. количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна. (критерии приемлемости) - стоимость

проекта; - чистая текущая стоимость; - прибыль; - рентабельность; - внутренняя норма прибыли; - период окупаемости; - чувствительность прибыли к горизонту (сроку) планирования, к изменениям в деловой среде, к ошибке в оценке данных. В целом, принятие инвестиционного решения требует совместной работы многих людей с разной квалификацией и различными взглядами на инвестиции. Тем не менее, последнее слово остается за финансовым