Собственность и многообразие её форм. Многообразие форм хозяйствования в рыночной экономике — страница 10

деятельности под общим центра­лизованным контролем. Конгломераты как новейшая форма монополистических объ­единений появились в период усиления общеэкономических тен­денций к диверсификации производства, роста концентрации и централизации капитала крупнейших фирм, ищущего своего при­менения на рынке, на гребне бурного развития научно-технической революции, в условиях динамичных изменений конъюнктуры рын­ка, спроса и

предложения. Конгломераты, сфера деятельности ко­торых распространяется на фирмы различных, не связанных друг с другом ни функционально, ни технологически отраслей, не тожде­ственны, тем не менее, диверсифицированным концернам, по­скольку обладают рядом специфических особенностей в организа­ции управления. Конгломератам свойственна значительная децентрализация уп­равления. Отделения конгломератов пользуются

существенно боль­шей свободой и автономией в определении всех аспектов своей деятельности, чем аналогичные структурные подразделения тради­ционных диверсифицированных концернов. В условиях децентра­лизации в качестве основных рычагов управления конгломератами выступают финансово-экономические методы, косвенное регули­рование деятельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании.

Специфика деятельности конгломерата на рынке вызывает необходимость формирования в его структуре особого финансового ядра, куда помимо холдинговой компании входят крупные финансовые инвестиционные компании. Подобные структуры конгломератов придают им большую устойчи­вость в конкурентной борьбе и уменьшают риск убытков от конъ­юнктурных, структурных и циклических колебаний. Главной сферой интересов конгломератных

слияний становятся молодые, передовые в технологическом отношении отрасли, свя­занные с производством и использованием наукоемкой продукции, технологических новинок, сверхсложной техники. При конгломе­ратных слияниях происходит поглощение перспективных фирм, ко­торые обменивают свои акции на акции конгломерата на выгодных для себя условиях. Кроме того, стимулируется обмен акций конгло­мерата на акции поглощаемых фирм

путем предоставления креди­тов на эти цели, частичного освобождения от налогов на сумму за­долженности по процентам за кредит. Тактика покупки конгломератом различных фирм в кредит, бу­дучи довольно успешной в периоды экономического подъема, ока­зывается малоперспективной во время спада производства, с на­ступлением кризиса, а превышение стоимости акций купленных фирм над их рыночной стоимостью усиливает вероятность