Слияние и поглощение компаний — страница 9

  • Просмотров 773
  • Скачиваний 8
  • Размер файла 167
    Кб

которые участвуют в сделке (уставы корпораций и законы иногда устанавливают более высокую долю голосов, необходимых для одобрения сделки); - объединение двух или нескольких компаний, которое предполагает, что создается новое юридическое лицо, которое принимает на свой баланс все активы и все обязательства объединяемых компаний. Для применения такой формы, также как и для предыдущей, необходимо добиться одобрения сделки не

менее, чем 50% акционеров объединяемых компаний; - покупка акций компании либо с оплатой в денежной форме, либо в обмен на акции или иные ценные бумаги поглощающей компании. В этом случае инициатор сделки может вести переговоры с акционерами интересующей его компании на индивидуальной основе. Одобрение и поддержка сделки менеджерами поглощаемой компании в этом случае не обязательны; - покупка некоторых или всех активов

компании. При этой организационной форме в отличие от предыдущей необходима передача прав собственности на активы, и деньги должны быть выплачены самой компании как хозяйственной единице, а не непосредственно ее акционерам. Понятие и определение барьеров входа в отрасль и выхода из отрасли.             Тот факт, что норма прибыли фирм на одних отраслевых рынках устойчиво выше, нежели на других, наводит

на мысль о наличии определенных экономических и иного характера препятствий для входа новых фирм. Эти препятствия, получившие наименование «входных барьеров», позволяют функционирующим на данных рынках фирмам получать более высокую прибыль, не опасаясь появления новых конкурентов. Позднее было предложено определить эти барьеры исходя из асимметрии в поведении действующих на отраслевых рынках и входящих на них фирм, а

конкретнее – как издержки производства, которые должны нести входящие и несут функционирующие, укоренившиеся фирмы.             С учетом же того, что и уход фирм с отраслевого рынка предполагает осуществление неких затрат (связанных с состоянием ликвидности активов, потенциалом диверсификации или перепрофилированием производства, и т.д.), под барьерами «входа-выхода» следует понимать совокупность

факторов (объективного и субъективного порядка), которые либо препятствуют входящей фирме организовать прибыльное производство на отраслевом рынке, либо противодействуют выходу с него укоренившейся фирме без существенных потерь. В соответствии с классификацией, предложенной Д.Бэйном, различаются отраслевые рынки с входами: легким; слабозатрудненным (предоставляемым); сильно затрудненным (сдерживаемым); блокированным.