Рынок ценных бумаг принципы организации и функционирования — страница 4

  • Просмотров 1079
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 83
    Кб

преобладание предложения над спросом понижает курс. Функционирование рынка ценных бумаг реализуется через движение ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Инвестор представляет полученный им судный капитал как претензию на доход, что обеспечивается возможностью превращения его в форму денежного капитала путем реализации ценных бумаг. Таким образом, кругооборот капитала завершается преобразованием фиктивного капитала в

денежный через фондовый рынок. Акционерная форма инвестирования предполагает доход не ниже средней нормы ссудного процента, что позволяет использовать ее независимо от производителя, выпустившего акции, так как акционеру предоставляется возможность в любое время мобилизовать фиктивный капитал в деньги. В современных условиях возрастает роль рынка ценных бумаг в аккумуляции денежного капитала и сбережений. Рынок ценных

бумаг функционально входит в рынок ссудных капиталов и тесно с ним увязан. Кроме того, замедление (ускорение) операций на рынке ценных бумаг существенно сказывается на движении ссудного капитала, его структуре и функционировании. Рассмотрим соотношение источников финансирования экономики, представленных в таблице 1. Другая важная особенность соотношения между средствами, полученными из внутренних источников финансирования

и позаимствованными на рынке ценных бумаг, - отраслевой доход. Так в обрабатывающих отраслях превалируют внутренние источники ( 70-80%), а в добывающей промышленности, наоборот, доминирующее положение занимают привлеченные средства (70-80%), причем 50-60% из них приходится на эмиссию ценных бумаг, что также подтверждает большую роль рынка ценных бумаг в финансировании реального сектора экономики. 1.2. Общая характеристика рынка ценных

бумаг Образование фиктивного капитала связано с появлением ссудного капитала. Фиктивный капитал возникает как следствие приобретения ценных бумаг, дающих право на получение определенного дохода (процента на капитал). Структура фиктивного капитала складывается из трех основных элементов: акций, облигаций частного сектора и государственных облигаций. В условиях спекулятивных сделок фиктивный капитал, представляющий ценные

бумаги, в современном рыночном хозяйстве приобретает самостоятельную динамику, не зависящую от реального капитала. В то же время фиктивный капитал отражает объективные процессы дробления, перераспределения, объединения действующих реальных производительных капиталов. Если в монополистической стадии капитализма фиктивный капитал концентрировался на фондовой бирже, то в условиях государственно-монополистического