Рынок ценных бумаг и проблемы его формирования и функционирования в Республике Беларусь — страница 8

  • Просмотров 462
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 46
    Кб

попадает в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы «по конкретным сделкам» получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота. По другой версии, впервые ценные бумаги появились примерно четыре века назад, причем считается, что первыми ценными

бумагами были облигации государственного займа (14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией, Китаем и др. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями. Возникновение акций возможно лишь при образовании акционерного общества, первыми такими акционерными обществами принято считать

голландскую и английскую Ост-Индийские компании, французскую компанию «Компани дез Энд оксиданталь», которые возникли в период 1600-1628 гг. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала. Итак, можно с полным основанием сказать, что причинами возникновения ценных бумаг являются развитие производительных сил и международной торговли. [5] Для

нормального функционирования рынка ценных бумаг необходимо, чтобы на нем присутствовали в необходимом количестве различные виды ценных бумаг, т. е. существовало предложение ценных бумаг, а также присутствовали в необходимом количестве покупатели, т.е. существовал спрос на эти бумаги. Чтобы удовлетворить покупателей, ценные бумаги должны обладать следующими основными экономическими характеристиками: ликвидностью,

доходностью, надежностью, а также наличием самостоятельного оборота. [9] Ликвидность ценной бумаги — это ее способность к реализации, степень ее обратимости в денежные средства. Это означает не только наличие соответствующих свойств у ценной бумаги, но и способность рынка ценных бумаг создать соответствующие условия, позволяющие быстро и без потерь продать ценные бумаги по разумной, реальной рыночной цене. Доходность

является другой важной характеристикой ценных бумаг. Доходность — это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее. Обычно доходность меньше у надежных ценных бумаг, например государственных, и выше у рискованных, спекулятивных ЦБ. Надежность ценных бумаг — это устойчивость курсов ценных бумаг к изменениям рыночной конъюнктуры. В более широком смысле надежность ценных