Рынок ценных бумаг и первичный и вторичный рынок — страница 4

  • Просмотров 1217
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 76
    Кб

правительство разместило на внешнем рынке облигационный займ на сумму 2 млрд. долл. США. С 1996 года началась практика допуска иностранных инвесторов на внутренний рынок российских государственных облигаций. В отличие от рынка государственных ценных бумаг, который существовал в России на протяжении всего периода ее социалистического развития, рынок негосударственных, или корпоративных, ценных бумаг возродился с начала 90-х

годов, прежде всего в связи с началом процесса приватизации государственной собственности в 1992 г., а раньше– с образованием акционерных коммерческих банков и бирж. Условно современную историю российского рынка корпоративных ценных бумаг можно разделить на три этапа: Этап 1- 1990-1992гг.- создание предпосылок для развития фондового рынка: образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, товарных и фондовых бирж; Этап 2-

1993 г. - первая половина 1994 г. - фондовой рынок существует в форме рынка приватизационных чеков; Этап 3- вторая половина 1994 г. по настоящее время- начало обращения акций российских акционерных обществ; зарождение общепринятого рынка корпоративных ценных бумаг. На этапе 1 началось формирование законодательной базы российского рынка ценных бумаг. 2этап - это начало, расцвет и закрытие рынка приватизационных чеков, которые были

выпущены государством и выдавались гражданам России бесплатно. Последние обменивали их на акции приватизируемых предприятий, вкладывали в чековые инвестиционные фонды или продавали на биржевом или внебиржевом рынке. Важной особенностью этапа 2 и начала этапа 3 было наличие на российском фондовом рынке, кроме приватизационных чеков, различного рода «псевдо» ценных бумаг (типа акций «МММ» и др.), которые активно покупались

российским населением под влиянием, с одной стороны, соответствующей рекламы, а с другой - внешних обстоятельств - высочайшая инфляция, нищета и т.п., что провоцировало широкие слои населения вкладывать свои средства в «высокодоходные ценные бумаги», которые оказывались в дальнейшем не совсем ценными. Обманутые ожидания широких слоев населения на рынке ценных бумаг подорвали веру частного инвестора в этот рынок возможно на

многие годы вперед. Со второй половины 1994 г. начался складываться новый фондовый рынок, на котором торговля ведется уже акциями существующих российских акционерных обществ. Фондовый рынок крупных инвесторов и посредников (отечественных и зарубежных) имеет две основные цели: во-первых, это борьба за собственность – покупка контрольного пакетов акций предприятий, которые либо представляют стратегические интересы для