Рынок ценных бумаг и особенности его формирования в странах с переходной экономикой — страница 4

называется эмиссией. Таким образом, первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации: Подготовка

проекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных; Публикация проспекта и итогов подписки и т.п. Размещение эмитентом ценных бумаг среди первых владельцев называется первичным фондовым рынком. На этом этапе эмитент приобретает необходимые ему инвестиционные ресурсы. Как правило, первыми покупателями ценных бумаг являются крупные инвестиционные компании,

осуществляющие дилерскую деятельность на фондовом рынке. Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Эта тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых акционерных обществ, финансирование государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через фондовый рынок валютного долга государства и т.п. Существует две формы первичного

рынка ценных бумаг: а) частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи. б) публичное предложение- это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов[12,с.41] Дальнейшее движение права собственности на ценные бумаги осуществляется на вторичном

фондовом рынке. При этом дилеры, которые приобрели ценные бумаги на первичном фондовом рынке, продают их по рыночной цене. В сделках принимают участие дилеры, приобретающие бумаги за свой счет, и брокеры, выполняющие заказы своих клиентов. Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на: а) организованный (биржевой) рынок б) неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок. Учет взаимных обязательств участников торгов

выполняют клиринговые организации. Перечисление денежных средств от покупателя продавцу осуществляют коммерческие банки, а ценных бумаг от продавца к покупателю- депозитарий. Фиксация права собственности покупателей на ценные бумаги осуществляется реестродержателями. Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных