Рынок ценных бумаг и его роль в рыночной экономике — страница 7

  • Просмотров 11537
  • Скачиваний 688
  • Размер файла 45
    Кб

ценных бумаг, например: номинальная, эмиссионная и рыночная стоимость (или курс). Эмиссионная цена – это цена продажи эмиссионных ценных бумаг при их первичном размещении. Номинальная стоимость отражается в документах финансовой отчетности лица, выпустившего ценную бумагу, и служит базой для начисления процентного дохода по ценной бумаге, а также определения величины налоговых платежей эмитентом ценных бумаг. При размещении

первых выпусков акций их эмиссионная цена не может быть меньше номинальной стоимости. Повторные выпуски акций размещаются по рыночным ценам акций того же эмитента, находящихся в обращении. Облигации могут продаваться при первичном размещении с «дисконтом», т.е. ниже номинальной стоимости. Рыночные цены или курсы, ценных бумаг– это цены, по которым они продаются и покупаются на вторичном рынке. Торговля ценными бумагами на

рынках осуществляется обычно по системе двойного аукциона, т.е. посредством установления цен покупки и цен продажи на основе механизма спроса и предложения ценных бумаг. В условиях динамично функционирующего фондового рынка ценные бумаги обладают высокой ликвидностью. Под ликвидностью ценных бумаг понимается возможность их обращения в наличные деньги. Возможность продажи ценных бумаг по их текущей рыночной стоимости, в

свою очередь, компенсирует отчасти риск инвестирования на более длительные сроки, чем сроки предоставления банковских ссуд. 2.2. Структура и принципы функционирования рынка ценных бумаг. Как отмечалось, рынок ценных бумаг можно разделить на две основные части: первичный и вторичный рынок. Первичный рынок обслуживает подготовку и размещение (эмиссию) новых выпусков ценных бумаг, т.е. продажу новых выпусков ценных бумаг их первым

владельцам – первичным инвесторам. На вторичном рынке обращаются ранее размещенные на первичном рынке фондовые ценные бумаги. Вторичный рынок, который реализуется посредством деятельности специальных институтов рынка – фондовых бирж (security exchange), называет биржевым рынком. Вторичный рынок, функционирующий вне фондовых бирж, принято называть внебиржевым рынком (out of corner market). РКЦ Первичный рынок Вторичный рынок Биржевой рынок

Внебиржевой рынок 2.2.1.     Первичное размещение ценных бумаг. 1)          Способы размещения. Обычно выделяют два способа первичного размещения ценных бумаг: прямое размещение и размещение через посредников. При прямом размещении ценных бумаг эмиссионные операции совершаются с помощью сделок, заключаемых непосредственно между эмитентом и инвестором. При этом эмитент сам организует первичное