Роль спекуляции (легальной и нелегальной) в рыночном хозяйстве. Хеджеры и спекулянты. — страница 9

  • Просмотров 489
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 32
    Кб

конце 80-х годов доля срочных операций колебалась в пределах 40% на наиболее крупных фондовых биржах мира. Несмотря на некоторые отличия в организации работы биржи, тактика биржевой игры на всех биржах едина. На всех биржах мира идет борьба двух линий, одна из которых представляет собой игру на повышение курса, другая - на понижение курса. Людей играющих на повышение или на понижение курса называют “быками” и “медведями”. Оба

этих термина, широко используемых в биржевой игре, пришли из английского языка. Биржевой “бык” всегда устремлен вперед и играет на повышение. Он уверен, что курсы ценных бумаг будут постоянно расти, и поэтому он покупает их сегодня в расчете, что через определенное время он сможет продать данные бумаги по более высокому курсу и получить на каждой из них прибыль. ”Быки” всячески содействуют повышению биржевых курсов. В

противоположность “оптимисту” биржи “быку” медведь является “пессимистом” биржи. Он уверен что общая ситуация ухудшится, и курсы ценных бумаг будут постоянно падать. Поэтому игре на повышение “медведь “ предпочитает ставку на понижение. Считая, что в настоящее время ценная бумага стоит больше, чем она будет стоить в будущем, он продает эту бумагу за сегодняшнюю цену, но через месяц. Если его расчет оправдается, и через

месяц эта бумага будет стоить меньше, тогда он купит ее по спот - курсу, а продаст по цене контракта, реализовав на каждой бумаге прибыль. Главным образом “быками” или “медведями” являются настоящие биржевые профессионалы. Нередко ставкой в их борьбе является само их дальнейшее существование. Один и тот же биржевик одновременно может быть и “быком” и “медведем”. По отношению к одной бумаге он может играть на повышение, а по

отношению к другой - на понижение. Наряду со срочными сделками “быки” и “медведи” широко используют и кассовые сделки. Примером может служить тактика, именуемая на языке биржи “корнер”(от англ. corner), что значит угол. Суть денной тактики такова. Ведя срочные операции “бык” покупает бумаги, но получает их не сразу, а “медведи” продают те же ценности но также сразу их не предоставляют. Чтобы нанести удар “медведям” “быки”

стремятся приобрести как можно больше акций, чем их реально имеется на рынке. Если это удается, то медведь оказывается в тупиковой ситуации. Если он этого вовремя не понял и продолжал продавать, то в итоге он продал бумаги, которых уже больше нет на рынке. Когда же приходит срок исполнения сделки, он не может найти бумаги по ценам, которые ему выгодны. Это вынуждает его резко поднимать цены, чтобы как - то выбраться из создавшегося