Рекомендации по совершенствованию учета собственного 31 капитала и увеличению его доходности — страница 14

  • Просмотров 1002
  • Скачиваний 5
  • Размер файла 102
    Кб

отдельных ее элементов. Но зависимость целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы расчета R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности – посредством увеличения прибыльности капитала. Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между

величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования (рисунок 2.1). Следует отметить, что факторами, представленными на рисунке 2.1, и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Выручка от продаж Доходы от операционной деятельности Доходы от внереализационной деятельности Чрезвычайные доходы Денежные

средства и краткосрочные финансовые вложения Чрезвычайные расходы Доходы от внереализационной деятельности Расходы от операционной деятельности Себестоимость проданных товаров Запасы Средства в расчетах Все доходы Все расходы Внеоборотные активы Оборотные активы + – Чистая прибыль Выручка от продаж Выручка от продаж Стоимость имущества (активов) Чистая рентабельность отчетного периода (R3) Ресурсоотдача (оборачиваемость

активов) (d1) Весь (совокупный) капитал Собственный капитал Экономическая рентабельность (R4) Коэффициент финансовой независимости (U1) Рентабельность собственного капитала (R5) Рисунок 3.1 – Влияние факторов на рентабельность собственного капитала : : х : : Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким.

Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U1) говорит о том, что в организации стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию. Для повышения рентабельности собственного капитала необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя. Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если

выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти без риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости (U1): его низкое значение говорит о том, что доля собственного капитала в меньшей степени увеличивается за счет повышения факторов – коэффициента финансовой независимости. И это положение ослабляет