Разработка инвестиционного проекта ДСУ-45 г. Витебска — страница 11

  • Просмотров 578
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 107
    Кб

22.05.10 31 0,647337 22.06.10 16,9375 135,5 22.06.10 30 0,556849 22.07.10 16,9375 118,5625 22.07.10 31 0,503485 22.08.10 16,9375 101,625 22.08.10 31 0,417637 22.09.10 16,9375 84,6875 22.09.10 30 0,359632 22.10.10 16,9375 67,75 22.10.10 31 0,287705 22.11.10 16,9375 50,8125 22.11.10 30 0,208818 22.12.10 16,9375 33,875 22.12.10 31 0,143853 22.01.11 16,9375 16,9375 22.01.11 31 0,069606 22.02.11 16,9375 0 22.02.11 28 0 Итого за 2-й год 4,635771 Всего процентов за 2 года 19,43404 За первый год ОАО «ДСУ-45» выплатит банку процентов в размере 14,79827 млн. руб., за второй год – 4,635771 млн. руб. Всего за 2 года предприятие выплатит процентов

по кредиту банку 19,43404 млн. руб. Перейдем к расчету основных показателей экономической эффективности проекта. На основании полученных данных проведем расчет дисконтированных затрат и поступлений. Ставка дисконтирования принимается равной 23,6%. Считается, что инфляция в период реализации проекта равна 3%, требуемый уровень доходности – 20%. Срок реализации проекта – 2 года. Дисконт = (1+0,2)*(1+0,03)*100 % - 100 % = 23,6 %. Допускается принятие

ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений. Коэффициент дисконтирования

рассчитывается по формуле: Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта: Расчет ЧДД за 2 года реализации проекта. Расчет сведем в таблицу 11. Таблица 11 –

Расчет ЧДД за 2009- 2010 года Квартал Поток, млн. руб. r =23,6% PV, млн. руб. 0-й -406,5 1 -406,5 1-й 96,799 0,8091 78,3201 2-й 613,186 0,6546 401,3916 3-й 290,398 0,5296 153,7948 4-й 88,72 0,4285 38,01652 5-й 100,187 0,3467 34,73483 6-й 634,6475 0,2805 178,0186 7-й 300,5619 0,2269 68,1975 8-й 91,8252 0,1836 16,85911 ЧДД 562,833 ЧДД>0, то проект следует принять, т.к. он увеличивает стоимость предприятия. Определим индекс рентабельности (доходности) (ИР). ИР =, где ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы),

связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета). ДИ=(1069,157*0,8091)+(6420,32*0,6546)+(3075,359*0,5296)+(985,4361*0,4285)+(1101,659* *0,3467)+(6666,869*0,2805)+(3188,109*0,2269)+(1014,589*0,1836) = 10280 млн. руб. ИР = (562,833+10280)/10280 = 1,055. Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055. 3 Бизнес-план инвестиционного проэкта 3.1 Резюме Данный бизнес-план разработан для выполнении