Разработка финансового плана ОАО Завод ЖБК 1 — страница 10

  • Просмотров 1147
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 198
    Кб

2004 г. по сравнению с 2003 г. возросли показатели эффективности использования чистых активов, что, несомненно, связано с возросшей деловой активностью. 3.2 Финансовый рычаг как метод кредитования деятельности предприятия Рассчитывается по значениям прибыли, выручки, инвестиционным затратам и оборачиваемости чистых активов после мероприятия. Произведем расчет эффекта финансового рычага. Данные для расчета: Объем совокупных

инвестиций на внедрение мероприятия - 2011,484 тыс. руб. Сумма кредитных средств - 1000 тыс. руб. Банковский процент по кредиту - 16% Объем производства в 1-й год - 200 тонн. Цена 1 тонны - 55 тыс. руб. Себестоимость 1 тонны за 1 год (2006) - 42,5 тыс. руб. Ставка налога - 24% Собственный капитал - 474344 тыс. руб. Чистые активы - 477519 тыс. руб. Рассчитаем поправочный коэффициент на кредит и налоги: Прибыль от продаж = 200·(55000-42500) = 2500 тыс. руб. Рассчитаем финансовый

рычаг на начало проекта: Найдем оборачиваемость чистых активов: Рассчитаем рентабельность продаж: Определим эффект финансового рычага: Таким образом, результат расчета эффекта финансового рычага показал, что приращение рентабельности собственных средств, получаемое за счет использования кредита, составит лишь 0,2%. 3.3 Расчет экономического роста предприятия Экономический рост предприятия показывает максимум роста продаж,

который может достичь предприятие не изменяя прочие оперативные показатели. Рассчитаем чистую прибыль предприятия: Пчист. = (2500 - 160) 0,76 = 1778,4 тыс. руб. П на реинв. = 1778,4 - 1000 = 778,4 тыс. руб. Рассчитаем сумму дивидендов: Див = 778,4·0,02 = 15,57 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент реинвестирования: Рассчитаем коэффициент роста собственного капитала: 3.4 Оценка финансовой деятельности предприятия При оценке финансовой деятельности предприятия

необходимо сравнить две величины: рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала (с поправкой на налог на прибыль). Если рентабельность чистых активов больше средневзвешенной стоимости капитала (с поправкой на налог на прибыль), то предприятие способно выплатить не только процент по кредиту и дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство. Равенство левой и правой частей означает,

что предприятие способно только рассчитаться перед банком, перед акционерами и по текущим обязательствам, ничего не оставляя для реинвестирования. Если рентабельность чистых активов меньше средневзвешенной стоимости капитала, то у предприятия возникнут серьезные проблемы с привлечением нового капитала. Рентабельность чистых активов была рассчитана выше и равна 3,46. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по