Размещение ценных бумаг — страница 10

  • Просмотров 575
  • Скачиваний 8
  • Размер файла 44
    Кб

допускается продажа неразмещенных акций спустя не- которое время в целях привлечения дополнительного капитала. Во-вторых, неразмещенными акциями выплачиваются дивиденды по ранее проданным акциям. В-третьих, неразмещенные акции могут быть проданы по льготным ценам сотрудникам акционерного общества, что способствует повыше- нию их заинтересованности в результатах работы своей компании. В-четвертых, неразмещенные акции

обмениваются на ранее выпу- щенные обратимые ценные бумаги (обратимые облигации, обратимые привилегированные акции, варранты и др.), условиями выпуска кото- рых предусмотрена возможность подобного обмена. В-пятых, нередко имеют место случаи продажи неразмещенных ак- ций по фиксированной цене, что способствует повышению курса ценных бумаг компании. Акционерное общество может выкупить собственные акции у их владельцев по

текущей рыночной цене. Такие акции иногда называются казначейскими. Они не дают право голоса или получения дивидендов. Казначейские акции могут со скидкой против покупной цены продавать сотрудникам акционерного общества. Существует несколько причин, по которым акционерные общества оказываются заинтересованными в по- купке акций собственного выпуска. Во-первых, при благоприятной рыночной конъюктуре и увереннос- ти в

потенциале компании покупка собственных акций может оказаться неплохим размещением на длительную перспективу временно свободных средств. Во-вторых, в случае покупки собственных акций в условиях кратковременного падения цен на них и последующей продажи при их повышении акционерное общество может заработать прибыль. В-третьих, приобретение на рынке собственных акций практику- ется как превентивная мера против скупки

компании третьими лицами, пытающимися установить контроль на ней. В-четвертых, приобретение акционерным обществом большого чис- ла акций у крупных держателей может предотвратить падение их кур- са. В-пятых, компании практикуют покупку собственных акций для выплаты ими дивидендов. В-шестых, акции могут потребоваться для обеспечения возмож- ности реализации владельцами обратимых облигаций и привилегирован- ных акций своих прав

на обмен указанных ценных бумаг на обыкновен- ные акции. В-седьмых, покупая свои акции, компания может производить с их помощью платежи, что нередко практикуется при скупке небольших фирм. В-восьмых, целью скупки собственных акций может быть стремле- ние сократить число ценных бумаг, обращающихся на рынке. Разница между размещенными акциями и акциями, приобретенными акционерным обществом, равна сумме акций, обращающихся вне