Notice: Undefined offset: 0 in /var/www/referat.ru/public/skins/default/application/item/index.phtml on line 15

Notice: Undefined offset: 0 in /var/www/referat.ru/public/skins/default/application/item/index.phtml on line 16

Проблемы внешней задолженности России и пути ее преодоления — страница 4

  • Категория
  • Раздел
  • Просмотров 2468
  • Скачиваний 166
  • Размер файла 34
    Кб

ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, а также внешнего долга российских частных юридических лиц соотношение между «старым» советским долгом и «новым» российским составит примерно 50:50. По структуре и условиям российский долг отличается от советского в худшую сторону, он в подавляющей массе не поддается реструктуризации. Поэтому доставшийся в наследство «старый» долг нельзя рассматривать в качестве основной причины

переживаемого Россией долгового кризиса. Россия входит в число трех наиболее крупных должников среди стран с развивающимися рынками (Мексика, Бразилия, Россия). Однако абсолютные размеры долга мало что говорят о платежеспособности страны. Для анализа платежеспособности используются соответствующие показатели (табл. 2) Показатели платежеспособности (%) Таблица 2 1996 1997 Платежи по долгу/экспорт 7,5 7,4 Платежи по долгу/ВВП 1,8 1,6

Платежи по долгу/доходы консолидированного бюджета 7,2 6,4 По приведенным показателям платежеспособность России формально выглядит устойчивой. Пороговым критерием показателя платежи по долгу/экспорт (норма обслуживания долга, НОД) считается 20 – 25%, а у России он не превышает 7%. Даже если бы платежи осуществлялись по графику, то и тогда НОД не превысила бы в 1996 – 1997 гг. 13 – 18%. Однако это обусловлено регулярным переносом сроков

долговых платежей в рамках реструктуризации долга. Поскольку внешний долг России в основной своей массе является государственным, то решающее значение для оценки платежеспособности приобретает соотношение платежей по обслуживанию долга и бюджетных доходов. Но и по этим показателям платежеспособность России в 1996 – 1997 гг. выглядела неплохо. В эти годы платежи по обслуживанию государственного долга, включаемые в бюджет,

составляли соответственно 7,7 и 7,5 млрд. долл., а бюджетные доходы – 106 и 118 млрд. долл. Однако в основе этого благополучия лежал заниженный курс доллара. После девальвации рубля летом 1998 г. бюджет на 1999 г. в долларовом исчислении уменьшился до 20 млрд. долл., а платежи по долгу должны составить 17,5 млрд. долл. К этому следует добавить неспособность многих банков и компаний выполнять свои долговые обязательства также по причине резкого

снижения курса рубля. Платежи по внешнему долгу (млрд. руб.) Таблица3 1992 1993 1994 1995 1996 1997 График погашения 16,7 21,1 20,2 19,8 18,7 13,6 Переносы и просрочка 14,1 17,2 15,6 13,1 11,0 6,1 Фактические выплаты 2,6 3,9 4,6 6,7 7,7 7,5 В СССР трудности с обслуживанием внешнего долга впервые проявились в 1990 г. В 1991 г. Внешэкономбанк, осуществлявший управление внешним долгом и выступавший монополистом в сфере международных расчетов, израсходовал на обслуживание долга все