Практическое задание по Экономической теории — страница 4

  • Просмотров 166
  • Скачиваний 6
  • Размер файла 51
    Кб

цена j-го источника капитала; dj - удельный вес j-го источника средств в общей структуре капитала   Баланс Доля, % Стоимость капитала, % Заемные средства, тыс. руб. 300 000*(1-0,24)=228000 53 15 Нераспределенная прибыль, тыс. руб. 200 000 47 12 428 000 WACC = 53 * 0,15 + 47* 0,12 = 13,59% Практическое задание № 10 По нижеприведенному аналитическому балансу предприятия «Восход»оценить в динамике вероятность банкротства с помощью двухфакторноймодели. млн. ден. ед.

Активы на 01.01.2008 на 01.01.2009 Основные средства и прочие внеоборотные активы 35,0 56,4 Текущие активы, всего 57,8 55,6 в том числе: производственные запасы (затраты) 16,1 17,2 готовая продукция 9,0 9,0 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 7,3 5,3 дебиторская задолженность 14,0 12,7 прочие оборотные активы 11,4 11,4 Итого – активы 92,8 112,0 Пассивы источники собственных средств 50,0 51,0 заемные средства, всего 42,9 61,0 в том числе: долгосрочные

кредиты и займы 5,0 15,0 краткосрочные кредиты и займы 2,9 4,3 расчеты с кредиторами 2,1 20,6 прочие краткосрочные пассивы 14,9 21,1 Итого текущих пассивов 37,9 46,0 Итого пассивов 92,8 112,0 Решение: Двухфакторная модель Альтмана: Z = -0, 3877-1, 0736Кп+0, 0579Кфз,где Кп - коэффициент покрытия, Кфз - коэффициент финансовой зависимости. Кфз=, К п= Текущие активы/Текущие пассивы Кфз(2008) Кфз(2009) Кп(2008) Кп(2009) Z(2008) Z(2009) 0,462 0,545 1,525 0,496 -1,998 -0,888 Z(2008)= -0, 3877 - 1, 0736*1,525+0, 0579*0,46228;

Z(2008)=-2,0249+0,02677; Z(2008)=-1,998<0 Z(2009)= -0, 3877 - 1, 0736*0,496+0, 0579*0,5446; Z(2009)=-0,920+0,032; Z(2009)=-0,888<0 Вероятность банкротства менее 50%,но все же есть тенденция к ее увеличению, потому что в 2009 г Z увеличилось почти в 2 раза. 20