Подходы к оценке рисковых инвестиций — страница 10

  • Просмотров 412
  • Скачиваний 11
  • Размер файла 38
    Кб

условиям 1997 года. Решение: Для того, чтобы рассчитать срок окупаемости проекта нам необходимо сначала произвести дисконтирование доходов. Дисконтирование доходов проводится с помощью финансовых таблиц, результат дисконтирования, так называемый «Множитель дисконтирования» приведен нами в таблице 1. Таблица 1 Дисконтирование денежного потока Период Денежный поток Доходы Множитель дисконтирования Дисконти-рованный денежный

поток Дисконти-рованные доходы 1 2 3 4 5 = 2 х 4 6 = 3 х 4 1997 -3000 0 0,833 -2499 -2499 1998 -1000 0 0,694 -694 -694 1999 500 800 0,658 329 526,4 2003 500 1000 0,572 286 572 2004 -2300 1200 0,621 -1428,3 745,2 2005 1200 1500 0,564 676,8 846 2006 1700 2000 0,523 889,1 1046 2007 1700 2000 0,467 793,9 934 Исходя из данных таблицы 1, видим, что за 5 лет компания окупит 1843,6 тыс. у. д. ед. из вложенных, в 1997 г., 2499 тыс. у. д. ед. (с учетом дисконтирования). Затем просчитаем, какая часть шестого года необходима компании, чтобы покрыть оставшиеся 655,4 тыс. у. д. ед. (2499

– 1843,6). Для этого необходимо разделить 655,4 на дисконтированный денежный поток за шестой год. Таким образом, срок окупаемости проекта по доходам, приведенным к условиям 1997 года, составляет 5,8 лет. Список использованной литературы Финансовые инвестиции и риск. Киев, Торгово-издат. бюро. BHV, 1999 А. Мертенс. Инвестиции. - Киев: Киевское инвестиционное агенство, 2003. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев:

“АДЕФ-Украина”, 2000. Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. М.: Инфра-М, 2004. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. Вітличний К.М., Наконечний С.В. Ризик у менеджменті. - К.: Борисфен-М, 1996. Кейн Э. Экономическая статистика и эконометрия. Введение в количественный экономический анализ. Пер. с англ. - М.: Статистика, 1977. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый, С.Н. Петрова, С.И. Полтавцев и др. - М.: Аланс, 1994.