Кризис финансовой системы стран Азии осенью 1997г. и его последствия для России — страница 6

  • Просмотров 2449
  • Скачиваний 196
  • Размер файла 16
    Кб

может быть любым в пределах от 5270 до 7130 руб./$, что фактически означает конец валютного коридора, так как на ММВБ курс доллара не может изменяться больше, чем на 10% за торги. И наконец, с 6 до 9% увеличены резервные требования по привлеченным банками средствам в иностранной валюте. Такие меры пришлось предпринять, так как иным способом нормализовать ситуацию на финансовом рынке нельзя. Средства иностранных инвесторов составляют

около 30% денег, вложенных на данный момент в гособлигации, и не менее 70% из инвестированных в акции. И эти активы они, повинуясь законам финансового кризиса, начали быстро сбрасывать. В результате массированных продаж госбумаг их цены начинают падать, а доходность расти. Средства, вырученные от продажи гособлигаций, тут же направляются иностранными инвесторами на валютный рынок, где конвертируются в доллары, вследствие чего

курс рубля начинает падать. На его поддержание Центробанк вынужден расходовать большие объемы своих золотовалютных резервов, и при этом поддерживать рынок ГКО. В такой ситуации необходимо сделать деньги дороже – повышение ставок рефинансирования и ломбардного кредита на это и направлено. Также необходимо финансово-экономическими мерами добиться того, чтобы банкам было невыгодно покупать доллары, оказывая дополнительное

давление на валютный рынок. Это как раз достигается повышением норм резервирования. Так как резервы по валютным счетам формируются в рублях, то чтобы вовремя довнести необходимую сумму в резервный фонд, банки скорее будут продавать американскую валюту, чем покупать ее. Анализ последствий. Поведение рынка после кризиса очень образно описал в своей книге «Как играть и выигрывать на бирже» Александр Элдер, директор Нью-йоркской

консультационной фирмы Financial Trading: «Когда вы споткнулись и упали на лестнице, можно потереть ушибленную коленку и подниматься дальше. Может быть, конечно, с меньшей резвостью. Совсем другое дело, если вы падаете с третьего этажа...» Далее я хочу сравнить две страны -- Россию и США, и проанализировать, что произошло бы в России, если бы наш рынок был бы также хорошо развит, как и американский. Владельцев корпоративных ценных бумаг в

США более 50 млн. чуть ли не каждый американец в конце рабочего дня считает своим долгом внимательно прослушать сводки с торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. После чего американец садится за компьютер и подводит свой собственный баланс. Потому что американец – акционер. Акционер, конечно, небольшой. Но именно эти 50 млн. маленьких частных акционеров и поддержали американский рынок акций. И вместо того, чтобы хвататься за голову,