Финансовое состояние организации по критериям банкротства — страница 8

0,2 пункта. К такому же результату приводит и значительное изменение коэффициента текущей ликвидности: от нуля (полной неликвидности) до двух, что характеризует высоколиквидное предприятие: R2 = (2 - 0) х 0,1 = 0,2 пункта. Поэтому и в этой модели, и у О.П.Зайцевой значения весовых коэффициентов являются недостаточно обоснованными. Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового

состояния предприятия с целью диагностики банкротства - пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы: рентабельность активов, удельный вес заёмных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доля чистого оборотного капитала в активах, коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам). Таблица 2. Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства Показатель

Значения показателей Благоприятно 5 лет до банкротства 1 год до банкротства 1. Коэффициент Бивера 0,4-0,5 0,17 -0,15 2. Рентабельность активов, % 6-8 4 -22 3. Финансовый леверидж, % <37 <50 <80 4. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами 0,4 <0,3 <0,06 5. Коэффициент текущей ликвидности <3,2 <2 <1 Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число

[21, С.25]: R = 2К0 + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (5) где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл - коэффициент текущей ликвидности; Ки - коэффициент оборачиваемости активов; Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр - рентабельность собственного капитала. При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация

имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. Все вышеописанные методики диагностики кризисной ситуации (банкротства) коммерческой организации имеют ряд недостатков, которые серьёзно затрудняют их применимость в условиях российской экономики. Различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса

между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов. Т.В. Краминым и Д.В. Манушиным построена модель оценки вероятности банкротства PROB по данным татарстанских предприятий. Она позволяет прогнозировать вероятность банкротства предприятий спустя два года с момента анализа: PROB = 0,996 – 0,732∙S – 0,099∙Т – 0,982∙R, (6) где S – коэффициент