Финансовая глобализация как фактор экономического влияния — страница 6

  • Просмотров 924
  • Скачиваний 3
  • Размер файла 123
    Кб

государственных ценных бумаг, к примеру, для инвесторов представляет альтернативу банковским депозитам. Получается, что когда банки начинают конкурировать с государственными бумагами в целях привлечения инвесторов, их свобода к расширению спрэдов посредством снижения процентных ставок по депозитам ограничивается. С другой сто-роны, для активного рынка государственных ценных бумаг также имеются определенные преимущества.

Они практически дают центральному банку возможность маневра в воплощении на практике денежной политики и также предлагают временное средство для обеспечения финансовой поддержки ликвидным банкам без создания морально-этических про-блем, которые могут возникнуть, если ликвидность предоставляется на-прямую конкретным финансовым институтам. Операции "Репо" по госу-дарственным бумагам могут также использоваться для

развития надежно обеспеченного межбанковского кредитного рынка, что еще более усили-вает значимость и ликвидность банковской системы. Рынок иностранных инвестиций и форекс операций. Свободный обмен национальной валюты на иностранную и наоборот расширяет спектр реальных операций, которые доступны инвесторам, поскольку да-ет возможность последним держать в своих руках иностранные активы. Увеличение числа и видов

инструментов, которые могут выступать конку-рентом национальным банковским депозитам, делает более трудной для банков задачу взимания больших посреднических спрэдов. Развитие лик-видного межбанковского рынка форекс также представляется исключи-тельно важным для трейдеров и спекулянтов [4], особенно с точки зрения гибкости в принятии на себя позиций по споту и форвардам по операци-ям форекс. В действительности сильные

национальные финансовые ин-ституты важны для местных властей в целях использования большей но-менклатуры инструментов денежной политики, включая рыночные про-центные ставки, регулирование потоков капитала и валютообменных операций. Хорошо организованный рынок акций предлагает предпринимате-лям не только альтернативу банковским кредитам в качестве источника заимствования инвестиционного капитала, но также и

своеобразный ме-ханизм "дисциплинирования" банковского сообщества. Если акции банков свободно торгуются на рынке, то посредством снижения рыночной стои-мости акций рынок может сделать банковские структуры со слабым со-ставом менеджеров весьма удобными целями для поглощения или слия-ния, тем самым спровоцировав полную или частичную замену владель-цев или изменение системы контроля над рассматриваемыми института-ми.