Эмиссия и обращение ценных бумаг — страница 12

  • Просмотров 5974
  • Скачиваний 265
  • Размер файла 82
    Кб

условия погашения облигационного займа, а держатели акций не делятся правами управления, поскольку облигация, в отличие от акции, права голоса не имеет. Технология эмиссии облигаций: Акционерное общество вправе выпускать облигации, если: Во-первых, его уставный фонд полностью оплачен в размере, не превышающем его величину; Во-вторых, если срок его существования более двух лет – выпуск осуществляется не ранее третьего года

существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов (статья 102 ГК РФ) или в случае предоставления обеспечения третьими лицами. Такое обеспечение должно соответствовать объему выпуска облигаций по номинальной стоимости при выпуске дисконтных облигаций и в совокупности с выплачиваемыми процентами по процентным облигациям. Для эмиссии облигаций обязательным является наличие следующих

технологических этапов: Принятие решения о выпуске облигаций. Регистрация проспекта эмиссии и выпуск ценных бумаг. Подготовка выпуска облигаций с обязательными реквизитами бланка облигаций и купонного листа. Проработка вопроса начисления и выплаты процентов по облигациям. Установление календарного графика выплаты процентов. Организация своевременного и полного перечисления налогов в бюджет. Соблюдение установленных

сроков погашения облигаций. 1.2.3. Стоимостная оценка облигаций. Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная стоимость (Рн) облигации напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Номинальная цена является базовой величиной для расчета принесенного облигацией дохода. Для облигаций номинальная стоимость

является очень важным параметром, значение которого не изменяется на протяжении всего срока облигационного займа. Рн = Q , где Q – объем выпуска, N N-количество облигаций. С момента эмиссии и до погашения облигации продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Рыночная цена в момент эмиссии может быть ниже номинала, равна номиналу и выше номинала. В дальнейшем рыночная цена (Рк) облигаций определяется исходя из ситуации,

сложившийся на рынке к моменту продажи, а также двух главных элементов самого облигационного займа. Этими элементами являются: Ø Перспектива получить при погашении номинальную стоимость облигации (чем ближе в момент покупки облигации срок ее погашения, тем выше ее рыночная стоимость); Ø Право на регулярный фиксированный доход (чем выше доход, приносимый облигацией, тем выше ее рыночная стоимость). Рыночная цена