Экономика Украины 2

  • Просмотров 185
  • Скачиваний 6
  • Размер файла 17
    Кб

"Экономика Украины". Политико-экономический журнал, N 10 (503), октябрь 2003. - С. 86 -90. М. ДОВБЕНКО, директор Института открытой политики, доктор экономических наук В 2001 г. Нобелевской премией были награждены сразу три американских экономиста - Дж. Эйкерлоф, М. Спенс и Дж. Стиглиц 1 - за анализ рынков с асимметричной информацией. Как известно, асимметричностью в распределении информации называется такая ситуация, когда часть

участников рынка владеет информацией, какой не владеют другие заинтересованные лица. Именно такая асимметричность является серьезной причиной, порождающей неопределенность эффективного использования средств и ресурсов. В тот год, как и всегда, претендентов на наиболее престижную награду было много. Почему же тогда отмечена именно эта тройка американцев? Присуждение Нобелевских премий происходило в атмосфере, близкой к

шоку вследствие атак террористов на небоскребы в США. Мало кто сомневается, что то влияние, которое оказали на мировую экономику события 11 сентября 2001 г., будет проявляться еще долго. Речь идет о росте неопределенности на мировых рынках. "Сегодня нам приходится иметь дело с совершенно новым типом неопределенности. Возможно, что этот фактор присутствовал на рынках и прежде, однако ему никогда не уделяли такого внимания", -

заявил на пресс-конференции через месяц после трагических событий министр финансов США П. О'Нил. Еще откровеннее в тот день был председатель Федеральной резервной системы США А. Гринспен, выступая в департаменте Государственного казначейства. По его мнению, в нынешних условиях инвесторы по всему миру требуют высшей степени возврата вложенного ими капитала в связи с повышением риска, на который они вынуждены идти. Это

подтверждается резким падением курса акций на мировом рынке при параллельном увеличении доходности облигаций, выпущенных и развивающимися странами, и большинством корпораций (за исключением тех, чье положение наиболее стабильно). Таким образом, начал работать механизм обратной селекции, описанный в работах трех Нобелевских лауреатов в области экономики 2001 г. Правильнее было бы говорить даже о том, что механизм обратной