Экономическая оценка проекта строительства нового электросталеплавильного цеха ОАО ММК — страница 9

  • Просмотров 493
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 73
    Кб

Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов предприятия со среднеотраслевым коэффициентом. Показатели финансовой оценки проекта приведены в таблице 9. 2.2 Расчёт чистой текущей стоимости и срока окупаемости проекта Инвестиции - это долгосрочное вложение денежных средств с целью создания и получения выгод в будущем. Традиционные методы оценки инвестиций по существу

оценивают ожидаемую чистую прибыль по отношению к инвестируемому капиталу. Существует два метода определения экономической эффективности инвестиций: статический и динамический. К статическому методу относятся - простая норма прибыли и срок окупаемости. К динамическому - чистая текущая стоимость, внутренняя норма прибыли, приведенный срок окупаемости, индекс доходности. Расчет чистой текущей стоимости проекта приведен в

таблице 7, а расчёт периода окупаемости инвестиций в таблице 8. В результате расчетов, приведенных в таблице 7, получено значение чистой текущей стоимости проекта, равное 9,1 млрд. руб. Осуществляем расчет методом итерации, остановились на значении ставки сравнения 0,3138 (31,38 %). При этом значении RD текущая стоимость проекта близка к нулю. Таким образом, внутренняя норма прибыли проекта составляет 31,38 %. Расчет рентабельности

инвестиций производится по формуле: , где чистая текущая стоимость проекта; К- объем капиталовложений. Анализ таблицы 8. показывает, что сумма инвестиционных затрат покрывается полностью дисконтированными доходами проекта на четвертом году от момента начала эксплуатационной фазы. Отсюда можно сделать вывод, что период окупаемости инвестиционных вложений составляет четыре года. Таблица 7 - Расчёт чистой текущей стоимости

проекта, млрд. руб. № п/п Наименование позиций Интервалы планирования Ликвидационная стоимость 1 2 3 4 5 1. Дополнительная прибыль - 3,00 3,00 3,00 3,00 - 2. Итого притоки - 3,00 3,00 3,00 3,00 - 3. Амортизационные отчисления - 0,05 0,05 0,05 0,05 - 4. Инвестиционные затраты 9,3 - - - - - 5. Итого оттоки 9,3 0,05 0,05 0,05 0,05 - 6. Чистые потоки денежных средств -9,3 2,95 2,95 2,95 2,95 9,1 7. Дисконтирующий множитель (при ставке сравнения RD=10%) 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621 0,621 8. Дисконтированные чистые потоки

денежных средств -8,455 2,438 2,216 2,15 1,832 5,651 9. То же нарастающим итогом -8,455 -6,017 -3,800 -1,785 0,046 5,697 10. Дисконтирующий множитель (при ставке сравнения RD=31,38 %) 0,761 0,579 0,441 0,336 0,255 0,255 11. Дисконтированные чистые потоки денежных средств -7,079 1,709 1,301 0,990 0,754 2,325 12. То же, нарастающим итогом -7,079 -5,370 -4,069 -3,079 -2,325 0,000 Таблица 8 - Расчёт периода окупаемости инвестиций, млрд. руб. № п/п Наименование члена денежного потока NCF0 Интервалы планирования 1 2 3 4 1. Выручка от