Экономическая оценка инвестиций 12 — страница 6

  • Просмотров 937
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 92
    Кб

предприятия (фирмы). Как видим, результаты инвестирования тесно связаны со степенью их рискованности. Поэтому для принятия решений весьма важен анализ рисков. Основными инвестиционными рисками являются следующие: * возможность полной потери вложенных средств; * частичная утрата капитала; * невыплата ожидаемого дохода по вложенным средствам; * обесценивание вложенных средств; * задержки в выплате процентов на вложенный капитал.

Инвестиционным риском можно управлять, используя различные методы для прогнозирования рискового события и снижения возможных потерь. Эффективность управления риском во многом зависит от его правильной количественной оценки, включающей в первую очередь определение степени риска. Степень риска - это вероятность его наступления, а также размер Возможного ущерба от него. Количественно риск можно охарактеризовать ожидаемой

величиной максимального дохода или убытка. Чем больше этот диапазон при равной вероятности их получения, тем выше степень риска. Кроме этого, степень риска зависит от неопределенности хозяйственной ситуации, то есть от политической и экономической обстановки и перспектив изменения этих условий. При этом чем выше неопределенность ситуации, тем выше и степень риска. Риск определяется математически выраженной вероятностью

наступления потерь или получения прибыли, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности. Для количественной оценки риска существует ряд способов, которые можно разделить на две основные группы: * группа априорных выводов; * группа эмпирических подходов. Первая группа так называемых априорных (предварительных) выводов базируется в первую очередь на теоретических

положениях, и риск рассчитывается с помощью логических рассуждений. Группа эмпирических подходов рассматривает ожидаемый риск на основании изучения событий прошлого, обобщения массовых явлений и фактов, то есть на основе обработки информации. Отсюда так важна роль информации, ее систематизации и обработки при принятии решений. Чем совершеннее применяемые методы исследования риска, тем в большей степени может быть уменьшен

фактор неопределенности. Информация, используемая при принятии решений, независимо от ее источника подвержена влиянию случайных факторов и, следовательно, должна рассматриваться как стохастическая. Вероятностный характер основных данных, множество возможных исходов, которые можно ожидать с определенной степенью достоверности, - все это приводит к тому, что хозяйственный результат колеблется в широких пределах. При