Экономическая оценка инвестиций 12 — страница 3

возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов и является составной частью промышленного риска. 3.3. Инвестиционные риски Инвестиционные риски связаны с возможностью недополу­чения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущест­венные интересы лица, осуществляющего вложения своих средств, т.е. инвестора. Инвестиционные риски

классифицируются в зависимости от особенностей реализации проекта и способа привлечения средств. В общем случае выделяют следующие риски: кредитные; возникающие на первой стадии инвестиционного проекта; предпринимательские, связанные со второй стадией инвестици­онного проекта; страновые. Осуществление инвестиционного проекта происходит в две стадии: на первой средства инвестируются в различные активы, строительство

объектов или закупку оборотных фондов, а на вто­рой возвращаются вложенные средства и проект начинает прино­сить прибыль. 3.4. Кредитные риски Финансовые средства могут быть получены в виде кредита или кредитной линии. Как правило, условием выдачи кредита является его целевое назначение, т.е. он может быть использован только на нужды конкретного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект имеет технико-экономическое

обоснование, в котором пре­дусмотрены сроки освоения кредита и ожидаемая прибыль. В этом случае возникают риски, связанные с возможным не­возвратом суммы кредита и процентов по нему, т.е. кредитные риски. Невозврат может произойти по различным причинам: неза­вершение строительства, изменение рыночной и общеэкономиче­ской ситуации, недостаточная маркетинговая проработка инвести­ционного проекта, чрезвычайные

события. 3.5. Технические риски. Технические риски сопутствуют строительству новых объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические рис­ки могут быть составной частью промышленных, предпринима­тельских и инвестиционных рисков. К строительно-монтажным относятся следующие риски: утери или повреждения строительных материалов и оборудова­ния вследствие

неблагоприятных событий — стихийных бедст­вий, взрыва, пожара, злоумышленных действий и т.д.; нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже; нанесения физического ущерба персоналу, занятому на строи­тельстве объекта. 3.6. Предпринимательские риски Различают внутренние и внешние предпринимательские рис­ки. Внешние связаны с нанесением убытков и неполучением пред­принимателем