Экономическая оценка инвестиций 12 — страница 13

  • Просмотров 1588
  • Скачиваний 7
  • Размер файла 92
    Кб

включаются в первоначальную стоимость оборудования исходя из которой, будет начисляться амортизация. Стоимость оборудования: 4 * 180 = 720 тыс. руб. Расходы на монтаж и наладку = 720 * 0,2 = 144 тыс. руб. ∑инвестиций = 720 + 144 = 864 тыс. руб. Шаг 1: Ликвидационная стоимость старого оборудования 5 тыс. руб. Сумма прироста оборотного капитала = 1350 * 0,35 = 472,5 тыс. руб. (350 = 9000 * 0,15 + 9000 – по условию задачи объем реализации в процессе реализации продукции

увеличится на 15 % по сравнению с прошлым годом). Мы считаем, что на предприятии все ресурсы используются эффективно, в т.ч. и оборотные, следовательно, увеличение эффективности их использования является следствием ускорения их оборачиваемости, а это значит, что предприятие может произвести и реализовать с теми же оборотными средствами больше продукции. Таким образом, нет необходимости в дальнейшем приросте оборотного капитала.

На протяжении остальных шагов движения денежных потоков по инвестиционной деятельности нет. Ликвидация – по условию полностью самортизированное оборудование, используемое в проекте, можно реализовать по стоимости равной расходам на монтаж и наладку, т.е.144 тыс. руб. Поток денег по операционной деятельности представляет собой денежный поток по текущей производственной деятельности, т.е. это чистая прибыль, оставшаяся в

распоряжении предприятия и начисленная за период амортизация. В качестве дохода учитывается только прирост поступлений от продажи. Также учитываются и расходы. Расчет потока денег по операционной деятельности представлен в таблице 2. Таблица 2 Формирование денежного потока по операционной деятельности № Показатель Шаг 1 Шаг 2 Шаг 3 Шаг 4 Шаг 5 1 Объем продаж 1350 1552,5 1785,38 2053,18 2361,16 2 Переменные затраты 614,84 707,06 813,63 935,09 1075,35 3 Постоянные

затраты - - - - - 4 Амортизация 172,8 172,8 172,8 172,8 172,8 5 Проценты по кредитам 142,5 216,5 216,5 - - 6 Итого себестоимость 930,14 1096,36 1202,93 1107,89 1248,15 7 Прибыль от реализации 419,86 483,14 585,45 945,29 1113,01 8 Внереализационные доходы - - - - - 9 Внереализационные расходы 57,78 60,4 63,93 68,51 74,29 10 Прибыль балансовая 362,08 422,74 521,52 876,78 1038,72 11 Налог на прибыль 119,49 139,5 172,1 289,34 342,78 12 Чистая прибыль 242,59 283,24 349,42 587,44 695,94 13 Отвлеченные средства - - - - 14 Амортизация 172,8 172,8 172,8 172,8 172,8 15 Результат

операционной деятельности 415,39 456,04 522,22 759,94 868,74 Шаг 1: Прирост объема продаж (∆V1) = Vпр.г. * 0,15 = 60 000 * 0,15 * 150 = 9000 * 150 = 1350 тыс. руб. Прирост переменных затрат (∆VC )= ∆ЗП + ∆отчисления + ∆ПЗ + ∆прочие ∆ЗП = (20-1) * 9000 = 171 тыс. руб. ∆∑отчил. = 171*0,385= 65,84 тыс. руб. ∆ПЗ = (40 – 10) * 9000 = 270 тыс. руб. ∆∑ прочие затраты = (10 + 2) * 9000 = 108 тыс. руб. ∆VС = 171 + 65,84 270 + 108 = 614,84 тыс. руб. 3. Прирост постоянных затрат (FC) будет равен 0 на всех шагах расчета, т.к. они не зависят от