Экономическая эффективность инвестиционных проектов

  • Просмотров 212
  • Скачиваний 12
  • Размер файла 46
    Кб

Задача № 5 На основе данных таблицы рассчитать экономическую эффективность инвестиционных проектов: - чистый приведенный доход; - индекс рентабельности; - внутреннюю норму прибыли; - срок окупаемости; - дисконтированный срок окупаемости; - определить точку Фишера. Составить аналитическое заключение о целесообразности инвестиций, обосновать выбор варианта инвестиционных вложений. Таблица 1. Исходные данные для расчета Проект

Денежные потоки по годам, млн. руб. го- Ставка процента, Инвестиции, млн. руб. Уровень инфляции, 1 2 3 4 5 1 2 3 А 11,5 10,1 20,0 35,9 48,0 14 20,0 12,2 12,0 9 Б 20,0 25,0 21,7 25,0 21,2 14 42,0 6,0 6,0 9 Решение 1. Рассчитаем чистый приведенный доход для проектов А и Б Чистый приведенный доход рассчитывается исходя из сумм дисконтированных денежных поступлений и реальной стоимости инвестиций с учетом фактора инфляции. Чистый приведенный доход для последовательных

инвестиций рассчитывается по формуле: NPV = , где: - приток средств в i-ом году; - инвестиции в i-ом году; - длительность периода инвестирования; - коэффициент дисконтирования; - прогнозируемый индекс инфляции; - продолжительность проекта. Для проекта А: Для проекта Б: Величина чистой текущей стоимости по проекту А составляет 39,66 млн. руб., т.е. NPV > 0, то проект следует принять. По проекту Б составляет величина чистой текущей стоимости

составляет 29,02 млн. руб., т.е. NPV > 0, то проект также следует принять. 2. Рассчитаем индекс рентабельности для проектов А и Б Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений, чем больше значение показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. PI = Ii; Для проекта А: Для проекта Б: Проект А по истечении 5 лет дает 2,05 руб. прибыли на 1 руб. вложенного капитала

т.к. PI >1 и равен 2,05, следовательно проект может быть принят. Проект Б по истечении 5 лет на 1 руб. вложенного капитала дает 1,6 руб., т.е. проект Б прибыли не принесет. т.к. PI >1 и равен 1,6, то проект Б также может быть принят. Но при этом проект А более выгоден, так как на 1 руб. вложенного капитала приносит больше прибыли, чем проект б PIА> PIБ (2,05 > 1,6). 3. Рассчитаем внутреннюю норму прибыли по проекту А Под внутренней нормой прибыли