Долгосрочное финансовое планирование — страница 7

  • Просмотров 6500
  • Скачиваний 194
  • Размер файла 27
    Кб

информационно-управленческих системах. После построения прогнозных БПУ и ББЛ мы имеем всю необходимую информацию для построения БДДС косвенным методом. Напомним, что при построении отчета или бюджета движения денежных средств прямым методом прямо рассчитываются денежные выплаты и поступления, используя обороты по счетам, или, в случае бюджета, запланированные графики выплат кредиторам и инкассации дебиторской

задолженности. При отсутствии информации для прямого построения БДДС, Бюджет движения денежных средств строится косвенным методом, используя данные БПУ и данные об изменениях во времени статей баланса. Построим БДДС по данным БПУ и ББЛ за 2003 год, полученным после второй итерации. Построение бюджета движения денежных средств косвенным методом Статьи 2003 Источник данных Инвестиционная деятельность - Увеличение внеоборотных

активов -100 ББЛ - Амортизация  Итого денежный поток от инвестиционной деятельности -100   Основная деятельность Чистая прибыль (нераспределенная прибыль + дивиденды) 131 БПУ + Амортизация     - Увеличение текущих активов -100 ББЛ Дебиторская задолженность -37 Запасы   -63 + Увеличение текущих обязательств   48 Кредиты краткосрочные Кредиторская задолженность 28     20 Итого денежный поток от основной деятельности 79

  Финансовая деятельность + увеличение акционерного капитала 56 ББЛ + Увеличение долгосрочных обязательств 28 ББЛ - Дивиденды -70 БПУ Итого денежный поток от финансовой деятельности 14   Всего поток денежных средств -7   Таблица 5 Итак, используя достаточно грубую гипотезу пропорциональности затрат и многих статей баланса объему продаж и спрогнозировав первым шагом величину объема продаж на 2003г., мы построили финансовые

бюджеты. Отметим здесь, что рассмотренная схема и последовательность построения финансовых бюджетов не является единственно возможной и жестко, раз и навсегда определенной. Но она является базовой и одной из наиболее ясных, полезных и распространенных схем. Использование дополнительной информации и более детальных гипотез о планируемой структуре бизнеса позволяет уточнить прогнозную финансовую отчетность. Например,

необходимо учитывать: -          экономию от расширения масштабов бизнеса; -          ступенчатый рост активов. Основываясь на данных предыдущих лет, можно вывести более сложные зависимости статей активов от продаж, чем простая прямая пропорциональность. С помощью простой линейной регрессии можно вывести свои коэффициенты линейной зависимости от продаж для разных статей баланса и