Долгосрочное финансовое планирование — страница 5

  • Просмотров 6808
  • Скачиваний 196
  • Размер файла 27
    Кб

активов и пассивов по сравнению со стандартным его видом. Естественно, при первом расчете (итерации) баланс не сойдется, величина активов не будет равна величине пассивов, а будет, например, при наращивании оборота компании больше пассивов. Это просто означает, что необходимы дополнительные источники собственного (новые акции) или заемного (кредиты) капитала, чтобы профинансировать возрастание активов компании. Путем

последовательных пересчетов планов (итераций) удается построить прогнозный баланс, сходящийся по активам и пассивам. Прогнозный баланс (Бюджет по Балансовому Листу) Статьи База Прогноз Основные средства факт факт*К Другие внеоборотные активы факт факт*К Внеоборотные активы всего факт факт*К Материалы факт факт*К Запасы факт факт*К Незавершенное производство факт факт*К Всего запасов факт факт*К Дебиторская задолженность

факт факт*К Денежные средства факт факт*К Всего активов факт факт*К Акционерный капитал факт План эмиссии Добавочный капитал факт Прежний (план изменения) Нераспределенная прибыль факт Из БПУ Собственные средства всего факт Расчетно Долгосрочные обязательства факт Регулируемая статья, итерации Кредиторская задолженность факт факт*К Кредиты факт Регулируемая статья, итерации Пассивы всего факт Расчетно Таблица 2 Бюджет

движения денежных средств, при таком подходе, строится косвенным методом, используя данные БПУ и данные об изменениях во времени статей баланса. Численный пример построения финансовых бюджетов Численный пример построения БПУ (MicroDrive Corp.) Статьи (1) (2) (3) (4) (5) 2002 K=S1/S0 (I) 2003 Обратная связь (II) 2003 Выручка (тыс. руб.) 3 000 *1,1 3 300   3 300 Себестоимость 2 016 *1,1 2 218   2 218 Коммерческие расходы 300 *1,1 330   330 Административные расходы

400 *1,1 440   440 Оперативная прибыль 284 312   312 Расходы на выплату процентов 88   88 5 93 Налог на прибыль (40%) 78   89 -1 Чистая прибыль 118   135 131 Дивиденды 62   67 3 70 Нераспределенная прибыль 56   68 -7 61 Таблица 3 Численный пример построения ББЛ. Статьи (1) (2) (3) (4) (5) 2002 K=S1/S0 (I) 2003 Итерация (II) 2003 Основные средства 1 000 *1,1 1 100   1 100 Другие внеоборотные активы 0 0   0 Внеоборотные активы всего 1 000 1 100   1 100 Материалы 300 *1,1 330  

330 Запасы 200 *1,1 220   220 Незавершенное производство 115 *1,1 127   127 Всего запасов 615 *1,1 677   677 Дебиторская задолженность 375 *1,1 412   412 Денежные средства 10 *1,1 11   11 Всего активов 2 000 2 200   2 200 Акционерный капитал 170 170 + 56 226 Добавочный капитал 0 0 0 Нераспределенная прибыль 766 834 -7 827 Собственные средства всего 936 1 004 1 053 Долгосрочные обязательства 754 754 28 782 Кредиторская задолженность 200 *1,1 220 220 Кредиты 110 110С 28 138 Пассивы