Азиатский финансовый кризис и ее влияние на финансовую систему РК — страница 12

  • Просмотров 2378
  • Скачиваний 34
  • Размер файла 42
    Кб

инвесторы в экономике. Однако они же являются и главными импортерами, и должниками. И именно чеболи (а, точнее, слабо контролируемый и потому порой недостаточно эффективный менеджмент) привели Южную Корею к кризису. Во всем мире менеджмент на крупных корпорациях осуществляется профессиональными менеджерами под присмотром широкого круга акционеров и уполномоченные ими лиц. Однако в случае чеболей нередко один человек

определяем всю политику компании и должна? система «издержек и противовесов» отсутствует. В структуре чеболей работа неэффективных дочерних компаний часто субсидировалась за счет хорошей работы других, что имело следствием наличие «мягких бюджетных ограничений для первых. Последствия такой практики хорошо известны из советского опыта хозяйствования. С другой стороны, правительство Республика Корея проводило политику

форсированного развития чеболеи посредством льготных займов для них, в том числе в валюте, правительственных гарантий, защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции (вплоть до полного запрета импорта определенных категорий товаров) и другими методами. В сочетании с прочими мерами это стимулировало активную инвестиционную деятельность чеболей. Однако не все инвестиции были достаточно эффективными, особенно в

последнее время. Отдача от некоторых инвестиций порой составляла лишь несколько процентов, многие инвестиции были осуществлены в капиталоемкие гиган­тские проекты с не столь ясными, как теперь оказалось, перспективами. Все это в совокупности привело к тому, что у многих чеболей долги превысили их активы в 2 - 4 раза. От вероятного банкротства многих из них спасала поддержка правительства. Однако такая политика не могла

продолжаться неопределенно долго, особенно в связи с происходящими радикальными изменениями в мировой экономике. Формирование Всемирной торговой организации (ВТО) с жестким контролем за соблюдением свободной международной конкуренции, с запретами на различного рода правительственные торговые субсидии и желание Республика Корея вступить в ВТО обусловили либерализацию внешнеторгового режима страны. Кроме того, поспешное,

как считают некоторые аналитики, вступление Республика Корея в «клуб богатых стран» (Организацию Экономического Сотрудничества и Развития) вторыми в Азии после Японии - потребовало либерализации финансового рынка и, таким образом, усилило приток и влияние на экономику краткосрочного «горячего» капитала, а с ним и финансовых спекуляций. Надо отметить, что для подобного притока были свои благоприятные обстоя­тельства как на