Автоматизация анализа купонных облигаций — страница 3

  • Просмотров 1954
  • Скачиваний 44
  • Размер файла 43
    Кб

прошло 304 дня. Функция ДНЕЙКУПОН() вычисляет количество дней в периоде купона. По условиям выпуска облигаций валютного займа Минфина России купоны выплачиваются 1 раз в году. Таким образом, число дней в периоде купона должно быть равным 360 (финансовый год), что подтверждается результатом применения функции (ячейка В13): =ДНЕЙКУПОН(E2; B4; B8) (Результат: 360). В случае необходимости проведения расчетов с точным числом дней в году

достаточно просто указать необязательный аргумент "базис", равным 1 или 3: =ДНЕЙКУПОН(E2; B4; B8; 3) (Результат: 365). Следует отметить, что функция правильно работает и в случае високосного года. Функция ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ() вычисляет количество дней, оставшихся до даты ближайшей выплаты купона (с момента приобретения облигации). В нашем примере эта функция задана в ячейке В14: =ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ(E2; B4; B8) (Результат: 56). Таким образом,

периодический доход по облигации будет получен через 56 дней после ее приобретения. Функция ЧИСЛКУПОН() вычисляет количество оставшихся выплат (купонов), с момента приобретения облигации до срока погашения. Функция задана в ячейке В15: =ЧИСЛКУПОН(E2; B4; B8) (Результат: 15). Согласно полученному результату, с момента приобретения облигации и до срока ее погашения будет произведено 15 выплат, что полностью соответствует условиям займа.

Функции для определения дюрации Следующие две функции (табл. 2.4) позволяют определить одну из важнейших характеристик облигаций – дюрацию. Функция ДЛИТ() вычисляет дюрацию D и имеет два дополнительных аргумента: ставка – купонная процентная ставка (ячейка В6); доход – норма доходности (ячейка Е4). Заданная в ячейке В17, функция с учетом размещения исходных данных имеет вид: =ДЛИТ(E2; B4; B6; E4; B8) (Результат: 9,39). Таким образом,

средневзвешенная продолжительность платежей по 15-летней ОВВЗ седьмой серии со сроком обращения составит 9 лет и около 140 дней (0,39 ´ 360). Функция МДЛИТ( ) реализует модифицированную формулу для определения дюрации MD и имеет аналогичный формат (ячейка В18): =МДЛИТ(E2; B4; B6; E4; B8) (Результат: 8,39). Полученный результат на целый год меньше. Напомним, что для бескупонных облигаций дюрация всегда равна сроку погашения. Следующие функции

рассматриваемой группы позволяют определить наиболее широко используемые при анализе характеристики купонных облигаций – цену P и доходность к погашению YTM. Они требуют задания шести обязательных аргументов. Поэтому в дополнение к уже встречавшимся нам аргументам прибавляются: погашение – стоимость 100 единиц номинала при погашении (ячейка В7); доход – требуемая норма доходности (ячейка Е4); ставка – годовая ставка купона