Анализ выбора в условиях неопределённости риска — страница 5

  • Просмотров 8634
  • Скачиваний 50
  • Размер файла 86
    Кб

диверсификации риски подразделяются следующим образом: 1) диверсифицируемые, которые могут быть устранены или сглажены за счет диверсификации портфеля инвестиций (правильного выбора и сочетания объекта инвестирования); 2) недиверсифицируемые, которые нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля инвестиций. Чаще всего к этой группе относятся все виды систематических' рисков. По времени возникновения рисков

инвестиционного проект можно выделить: 1) риски, возникающие на подготовительной стадии. Это, например, такие факторы и действия, как удаленность от транспортных узлов; доступность альтернативных источников сырья; подготовка правоустанавливающих документов; организация финансирования и страхования кредитов; формирование администрации; создание дилерской сети, центров ремонта и обслуживания; 2) риски, связанные с созданием

объекта. К ним относятся неплатежеспособность заказчика, непредвиденные затраты, недостатки проектно-изыскательских работ, несвоевременная поставка комплектующих, недобросовестность подрядчика, несвоевременная подготовка ИТР и рабочих; 3) риски в связи с функционированием объекта. На этой стадии могут проявиться риски: а) финансово-экономические — неустойчивость спроса, появление альтернативного продукта, снижение цен

конкурентами, увеличение производства у конкурентов, рост налогов, неплатежеспособность потребителей, рост цен на сырье, материалы, перевозки, зависимость от поставщиков, недостаток оборотных средств; б) социальные — трудности с набором квалифицированной рабочей силы, угроза забастовок, отношение местных властей, недостаточный для удержания персонала уровень оплаты труда, недостаточная квалификация кадров; в) технические

— нестабильность качества сырья и материалов, новизна технологии, недостаточная надежность технологии, отсутствие резерва мощности; г) экологические — вероятность залповых выбросов, вредность производства. Все рассмотренные виды рисков в той или иной степени оказывают влияние на инвестиционные проекты. Приведенные классификации не могут быть всеобъемлющими. Они определяются целью, сформулированной классификационным

признаком. Провести четкую границу между отдельными видами проектных рисков достаточно сложно. Ряд рисков находится во взаимосвязи (эти риски корректируют), изменения в одном из них вызывают изменения в другом. В таких случаях аналитику следует руководствоваться здравым смыслом и своим пониманием проблемы. Решение по осуществлению инвестиционного проекта принимается после анализа его финансовой реализуемости и оценки